롯데쇼핑: 변화가 체감되는 회사
2024년 3분기 롯데쇼핑(종목코드: 023530)의 실적 발표가 있었습니다. 이 회사는 최근 몇 년간의 어려운 내수 시장 속에서도 변화를 통해 새로운 성장 동력을 찾고 있는 모습입니다. 특히, 해외 사업의 성장은 롯데쇼핑의 중장기 성장 가능성을 높이고 있으며, 이러한 변화는 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용하고 있습니다.
1. 기업 개요
롯데쇼핑은 2006년 2월 9일에 상장된 이후, 국내 유통 업계에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 현재 주가는 64,000원이며, 목표 주가는 85,000원으로 설정되어 있어 상승 여력이 약 32.8%에 달합니다. 시가총액은 18,105억원이며, 외국인 지분율은 8.2%입니다. 롯데쇼핑의 주주 구성은 롯데지주가 60.4%를 차지하고 있으며, 국민연금공단이 6.0%를 보유하고 있습니다.
2. 3분기 실적 분석
롯데쇼핑은 2024년 3분기 동안 매출액 3.57조원(-4.6% YoY), 영업이익 1,550억원(+9.1% YoY)을 기록했습니다. 이는 시장 기대치인 1,239억원과 당사의 전망치인 1,410억원을 상회하는 수치입니다. 특히, 백화점과 대형마트의 실적은 부진했으나, 하이마트, 홈쇼핑, 컬처웍스 등의 자회사가 좋은 성과를 내며 전반적인 실적을 견인했습니다.
| 지표 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억 원) | 15,476 | 14,556 | 14,200 | 14,627 |
| 영업이익 (십억 원) | 386 | 508 | 556 | 681 |
| 지배주주순이익 (십억 원) | -325 | 174 | 131 | 320 |
| EPS (원) | -11,473 | 6,165 | 4,626 | 11,305 |
| P/E Ratio | -7.9 | 12.2 | 13.8 | 5.7 |
3. 중장기 성장 동력
롯데쇼핑은 해외 사업을 통해 중장기 성장 동력을 확보하고 있습니다. CEO IR Day에서 발표된 밸류업 정책과 중장기 성장 방안에 대한 시장의 반응은 긍정적이었습니다. 특히 해외 사업의 실적이 견조하게 성장하고 있으며, 이익 기여도가 3Q23의 1%에서 3Q24의 9%로 증가했습니다. 이러한 성장은 롯데쇼핑이 내수 시장의 한계를 극복하고 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖추기 위한 노력의 일환으로 볼 수 있습니다.
4. 주주 환원 정책
롯데쇼핑은 주주환원률 상향 및 자산 재평가를 통해 밸류업 방안을 제시했습니다. 자산 재평가로 인해 감가상각비가 증가할 수 있다는 우려가 있지만, 이는 토지에 대한 재평가에 국한되며 제한적인 영향만을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, 2026년 영업이익 가이던스와 주주환원율 상향 조정이 함께 제시되면서, 자본 증가 및 재무 구조 개선에 긍정적인 효과를 기대할 수 있습니다.
5. 결론
롯데쇼핑은 3Q24 실적을 통해 변화가 체감되는 모습을 보여주었습니다. 내수 시장의 부진에도 불구하고 해외 사업의 성장은 긍정적인 신호로 작용하고 있습니다. 롯데쇼핑은 중장기 성장 동력을 확보하며, 주주환원 정책을 통해 투자자들에게도 긍정적인 메시지를 전달하고 있습니다. 따라서, 롯데쇼핑은 장기적으로 투자 가치가 높은 기업으로 평가됩니다.
본 내용은 한화투자증권의 2024년 11월 8일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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