롯데웰푸드: 코코아 가격의 쓴 맛과 향후 전망
롯데웰푸드(종목코드: 280360)는 최근 발표된 3분기 실적에서 시장 기대치를 크게 하회하며 투자자들에게 우려를 낳고 있습니다. 2024년 3분기 실적 보고서에 따르면, 매출액은 1조 785억원으로 전년 동기 대비 0.7% 감소하였으며, 영업이익은 760억원으로 5.7% 감소했습니다. 이러한 실적 부진의 주요 원인은 코코아 가격 상승으로 인한 원가 부담입니다. 이번 포스트에서는 롯데웰푸드의 최근 실적과 향후 전망을 분석해보겠습니다.
1. 최근 실적 분석
롯데웰푸드는 올해 3분기에 연결 매출액 1조 785억원을 기록하며 전년 대비 소폭 감소했습니다. 특히 국내 매출은 1.7% 감소하였고, 영업이익은 760억원으로 5.7% 줄어들었습니다. 아래 표는 롯데웰푸드의 3분기 실적을 요약한 것입니다.
| 구분 | 3Q24 | 3Q23 | YoY 변화(%) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,078.5억원 | 1,086.5억원 | -0.7% |
| 영업이익 | 76.0억원 | 80.6억원 | -5.7% |
| 순이익 | 46.1억원 | 71.2억원 | -35.3% |
이러한 실적 부진은 주로 코코아 가격 상승에 따른 원가 부담 때문입니다. 코코아 가격은 세계적으로 상승세를 보이고 있으며, 이는 제품 가격 인상에도 불구하고 이익 감소로 이어지고 있습니다. 특히 제과 및 빙과 부문에서의 매출 감소가 두드러집니다.
2. 부문별 매출 현황
롯데웰푸드는 여러 부문에서 매출을 올리고 있지만, 각 부문별로 성장이 엇갈리고 있습니다. 제과 부문은 건과 매출이 0.7% 증가했지만, 빙과 부문은 비우호적인 날씨로 인해 0.5% 감소했습니다. 자세한 부문별 매출 현황은 아래와 같습니다.
- 제과 부문: 매출 YoY 0.7% 증가
- 빙과 부문: 매출 YoY 0.5% 감소
- 푸드 부문: 판가 및 물량 점진적 회복
- 해외 매출: YoY 4.4% 증가
특히 해외 시장에서의 성장은 주목할 만합니다. 캐나다 코스트코 입점 확대와 북미 및 동남아시아 지역에서의 매출 증가가 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
3. 코코아 가격의 영향과 향후 전망
코코아 가격 상승은 롯데웰푸드의 원가 구조에 큰 영향을 미치고 있습니다. 교보증권의 분석에 따르면, 향후 코코아 가격은 수확량 증가로 안정화될 것으로 전망되지만, 단기적으로는 원가 상승이 불가피할 것으로 보입니다. 이에 따라, 롯데웰푸드는 올해 가이던스를 하향 조정하였습니다.
롯데웰푸드는 올해 국내 매출을 YoY 평탄하게 유지할 것으로 예상하고 있으며, 글로벌 매출은 6~8% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 OPM(영업이익률)은 4.5~5%로 하향 조정되었습니다. 이러한 전망은 코코아 가격 상승과 신규 공장 가동 연기 등 여러 요인에 의해 영향을 받고 있습니다.
4. 투자 의견 및 목표 주가
교보증권은 롯데웰푸드에 대한 투자 의견을 'BUY'로 유지하고 있으며, 목표 주가는 19만원으로 하향 조정하였습니다. 코코아 원가 부담이 이익 추정치를 하향 조정한 주된 요인입니다. 다만, 롯데웰푸드는 빼빼로 중심의 해외 매출 확대와 기업가치 제고 계획 발표 등을 통해 중장기적으로 긍정적인 기업가치 확대를 기대하고 있습니다.
5. 결론
롯데웰푸드는 최근 코코아 가격 상승으로 인한 원가 부담으로 실적이 부진했지만, 해외 시장에서의 성장은 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 향후 코코아 가격이 안정화된다면, 롯데웰푸드의 실적 회복이 기대됩니다. 그러나 단기적인 원가 상승 압박은 여전히 존재하므로, 투자자들은 신중한 접근이 필요합니다. 롯데웰푸드의 향후 행보를 주의 깊게 지켜보아야 할 것입니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 11월 4일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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