잘 싸운 2024년, 진격의 2025년
삼성전기(종목코드: 009150)는 최근 발표된 2024년 3분기 실적에서 시장 기대치를 충족하며 긍정적인 신호를 보였습니다. 2024년은 전반적으로 어려운 환경 속에서도 견고한 성과를 유지했으며, 2025년에는 AI 관련 수요 증가로 실적이 더욱 개선될 것으로 기대됩니다. 이번 포스트에서는 삼성전기의 실적을 분석하고 향후 전망을 제시하겠습니다.
2024년 3분기 실적 리뷰
삼성전기의 2024년 3분기 매출액은 2조 6,153억원으로 전년 대비 11% 증가했으며, 영업이익은 2,249억원으로 20% 증가했습니다. 이러한 성장은 AI 서버 및 전장용 수요의 증가에 힘입은 바가 큽니다. 반면, IT 세트용 수요는 부진한 모습을 보였으나, 전체적으로 안정적인 실적을 유지했습니다.
주요 사업 부문별 실적 분석
삼성전기의 주요 사업 부문인 MLCC(다층세라믹콘덴서) 부문은 IT 세트용 수요가 기대에 미치지 못했지만, AI 서버 및 전장용 수요가 반영되며 출하량과 영업이익률이 전분기와 유사한 수준을 유지했습니다. 다음은 2024년 3분기 각 부문별 실적입니다.
| 부문 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) |
|---|---|---|
| MLCC | 1,197 | 147 |
| 광학통신 | 860 | 25 |
| 패키지 기판 | 558 | 49 |
각 사업 부문에서의 매출액과 영업이익은 안정적인 성장을 보여주고 있으며, 특히 패키지 기판 부문은 역대 최대 매출액을 기록했습니다.
2024년 4분기 전망
2024년 4분기는 연말 재고 조정의 영향으로 실적이 약세를 보일 것으로 예상됩니다. 매출액은 2조 4,082억원으로 전분기 대비 8% 감소할 것으로 보이며, 영업이익은 1,685억원으로 25% 감소할 것으로 전망됩니다. 그러나 AI와 전장용 고부가 제품의 수요는 여전히 견조할 것으로 예상되며, 재고 안정화에 따라 감익 폭은 과거에 비해 적을 것으로 보입니다.
2025년 실적 전망
2025년에는 AI 디바이스의 침투율이 확대되며 매출액은 11.6조원으로 예상됩니다. 영업이익은 1조 1,145억원으로 43% 증가할 것으로 보입니다. Gartner의 보고서에 따르면, AI PC의 침투율이 43%로 확대될 것으로 전망되고 있어, 이는 삼성전기의 MLCC 수급 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 또한 AI 가속기용 FC-BGA 신규 공급 및 AI PC용 BGA 수요 증가로 인해 AI 수혜가 확대될 것입니다.
투자의견 및 목표주가
현재 삼성전기의 목표주가는 210,000원으로 설정되어 있으며, 주가는 120,200원(2023년 10월 29일 기준)으로 과도한 저평가 상태에 있습니다. 따라서 업종 최선호주로서 투자의견을 유지하며, 장기적인 성장 가능성을 고려할 때 매수 관점에서 접근할 필요가 있습니다.
결론
삼성전기는 2024년 어려운 환경 속에서도 안정적인 실적을 보였으며, 2025년에는 AI 관련 수요 증가로 인해 실적이 더욱 개선될 것으로 기대됩니다. 이러한 성장 가능성을 반영하여 장기 투자를 고려하는 것이 바람직합니다. 삼성전기의 주가는 현재 저평가 상태에 있으며, 향후 실적 개선에 따른 주가 상승이 기대됩니다.
본 내용은 키움증권의 2024년 10월 30일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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