토비스 3Q24 리뷰 - 긍정적인 흐름
2024년 3분기, 토비스(종목코드: 051360)의 실적은 기대 이상의 성장을 기록하며 긍정적인 흐름을 이어갔습니다. 이번 포스팅에서는 토비스의 3분기 실적, 부문별 성장 가능성, 그리고 향후 전망에 대해 깊이 있는 분석을 제공하겠습니다. 특히, 토비스의 주가는 최근 몇 년간 안정적인 상승세를 보였으며, 투자자들에게 매력적인 기회를 제공하고 있습니다.
1. 3Q24 실적 개요
2024년 3분기 토비스는 매출액 1,631억 원을 기록하며 전년 동기 대비 27.5% 증가했습니다. 영업이익은 177억 원으로, 영업이익률은 10.9%를 기록하며 80.8%의 성장을 보였습니다. 이러한 성장은 주로 카지노 및 차량용 모니터 부문에서의 성과에 기인하고 있습니다.
1.1 부문별 매출액
| 부문 | 매출액 (억원) | 증가율 (%) |
|---|---|---|
| 카지노 | 720 | 6.3 |
| 차량용 및 IT용 | 830 | 50.6 |
카지노 부문은 북미, 유럽, 아시아 증설 확대로 인해 매출이 증가하였고, 고단가 제품의 판매가 증가하면서 마진율도 소폭 개선되었습니다. 차량용 모니터 부문은 중국 로컬차의 부진으로 인해 전분기 대비 소폭 하락했지만, 국내 및 글로벌 브랜드의 수요는 여전히 양호한 상황입니다.
1.2 영업외 이익
이번 분기에는 구 사옥 매각에 따른 매각이익 90억 원이 반영되어 영업외 이익도 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이러한 요소들이 결합하여 토비스는 3분기 실적에서 큰 폭의 성장을 이뤘습니다.
2. 향후 전망
토비스의 향후 전망은 긍정적입니다. 2024년 4분기에는 현재 수준의 매출을 유지할 것으로 예상되며, 2025년에는 국내 볼륨차종 수주로 인해 연간 30% 성장이 가능할 것으로 보입니다. 특히, 2026년에는 컨티넨탈향 납품이 본격화되며 추가적인 성장 가능성이 큽니다.
2.1 카지노 부문 전망
카지노 부문은 계속해서 성장할 것으로 기대됩니다. 북미 및 유럽 지역에서의 증설이 지속되고 있으며, 2025년에는 10% 내외의 매출 성장이 가능할 것으로 예상됩니다.
2.2 차량용 부문 전망
차량용 부문은 중국 시장의 부진에도 불구하고, 국내 및 글로벌 브랜드의 수요가 지속적으로 유지되고 있습니다. 2025년부터는 볼륨차종 수주로 인해 연간 30% 성장을 회복할 것으로 보입니다.
3. 투자 판단 및 목표 주가
신한투자증권은 토비스의 목표 주가를 30,000원으로 유지하며, 현재 주가(2024년 11월 6일 기준 19,810원) 대비 51.4%의 상승 여력을 내다보고 있습니다. 최근 실적 발표 이후 주가가 하락했지만, 이는 저가 매수의 기회로 여겨질 수 있습니다.
3.1 주가 및 밸류에이션
토비스는 현재 PER(주가수익비율)가 약 6.2배로, 향후 25년과 26년에도 각각 6.1배, 5.0배 수준에 불과하여 리레이팅의 여지가 충분합니다. 이는 토비스가 수출 중심의 성장주로 자리 잡을 수 있는 기반이 될 것입니다.
4. 결론
토비스(051360)는 3분기 실적을 통해 긍정적인 흐름을 이어가고 있으며, 향후 카지노 및 차량용 부문에서의 성장이 기대됩니다. 투자자들은 이번 실적 발표를 통해 토비스의 매력적인 투자 기회를 확인할 수 있을 것입니다. 안정적인 성장세와 함께 낮은 밸류에이션은 토비스를 매수 관점에서 바라보기에 충분한 이유가 될 것입니다.
본 내용은 신한투자증권의 2024년 11월 6일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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